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今年以来11家银行发行永续债

中小银行“补血”需求旺 永续债成利器

戴安琪中国证券报·中证网

  Wind数据显示,2021年以来已有11家银行发行永续债,其中10家为中小银行。

  事实上,自去年以来,永续债就成为中小银行补充资本金的重要途径。从部分银行已经披露的年报数据看,由于发行永续债,部分银行一级资本充足率得到提升。分析人士称,对中小银行而言,永续债期限长,可以解决其长期资金来源问题,支撑银行业务规模扩张。

  发行主体以中小银行为主

  据Wind数据统计,2021年以来已有11家银行发行12只永续债,合计发行金额为492亿元。

  从发行主体来看,除邮储银行外,其余10家均为城商行、农商行,分别是齐鲁银行、青岛农商行、宁波通商银行、赣州银行、浙江稠州银行、福建海峡银行、泉州银行、河北银行、厦门银行和九江银行。

  从发行金额来看,邮储银行发行金额最大,为300亿元。其他银行发行金额均在50亿元以下,宁波通商银行、泉州银行发行金额分别为5亿元和7亿元。

  中国证券报记者梳理银保监会公开信息发现,近期还有多家银行获批发行永续债。例如,3月5日洛阳银行获批发行不超过20亿元永续债;3月15日,邯郸银行获批发行不超过35亿元永续债;3月18日,重庆农商行获批发行不超过80亿元永续债;4月19日,北京银行获批发行不超过600亿元永续债。

  今年发行及获批发行永续债的主体以中小银行居多,这主要是因为当前中小银行资本补充面临多重困境。上海银行相关人士表示,一是让利实体经济导致盈利下滑与内源资本补充的冲突;二是企业经营的周期波动性与银行资本补充的持续性之间不匹配;三是银行资本补充的同质性与信用分层造成中小银行发债补充资本的挤出效应。

  资本补充成效渐显

  业内人士表示,发行永续债有利于非上市中小银行补充非核心一级资本,推动城商行、农商行、农信社业务逐步回归本源。发行永续债还有利于促进资本市场健康发展,资本扩充之后,可促进银行稳健经营和可持续发展,有利于解决银行股权投资瓶颈,提高银行参与股权投资的积极性等。

  从已披露的银行年报中可以发现,不少发行过永续债的中小银行一级资本充足率都得到了提升。例如,华融湘江银行2020年年报显示,该行发行中部地区城商行首单永续债53亿元,极大提升了一级资本充足水平。报告期末,一级资本充足率为10.41%,较2019年上升0.83个百分点。泸州银行2020年年报显示,该行一级资本充足率为10.01%,同比上升0.7个百分点。公开资料显示,2020年泸州银行发行了17亿元永续债。

  国务院发展研究中心金融研究所银行研究室副主任王刚认为,对中小银行而言,永续债期限最少5年,有的甚至长达30年,能够解决其长期资金来源问题,支撑银行业务规模持续扩张。同时,永续债计入权益,能够降低中小银行杠杆率。与优先股相比,永续债具有明显优势:一是资金成本低,支付的票息可以税前抵扣,发挥“税盾”作用;二是作为债券不会对银行股价造成冲击;三是审批周期较短,减记型永续债可在银行间市场发行;四是条款设计灵活,既可设计减记条款,又可设计转股条款。

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